国务院定向降准:微刺激措施可期全面降准或难现
16日，国家统计局公布了我国一季度经济数据，其中GDP仅7.4。因此市场料想政府或在2季度采取多种措施刺激经济增长。就在同一天，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求对符合要求的县域农商银行适当下落存款准备金率。对此，多数观点认为，定向降准意味更多的微刺激措施可期，对股市也有一定的正面影响。但市场期望的全面北京白癜风医院地址降准和降息短期内恐难实现。其中民生证券研究院副院长管清友认为，县域农商行和合作银行降准白癜风能不能完全治好，其实不意味着趋势性宽松构成。中国版QE不会出现，全面宽松会推升债务率和杠杆率。目前经济增长处于公道区间，政府不会重走老路。此举意味着2季度全面降准可能性大大下落。增加长时间资金投放有助于压低长端利率，下落融资本钱，短时间需求恢复，但会可能加重某些领域的产能过剩。对于此次定向降准，招商证券首席分析师罗毅称，此次国务院常务会议在对县域农商行和合作银行定向降准的同时也表示要扶持小微企业发展，表明经济改革和结构调整深入，是对上周李克强总理提出的在根据情势变化公道把控调控的政策力度，适时采取针对性强的差异化措施的有力支持，适时释放积极信号，为未来一系列温和刺激措施的出台做铺垫。定向降准以后会否全面降准乃至降息呢？国信证券表示，定向降准只是开始，预计下一步可能会有更多定向宽松措施出台。在3月超预期低迷的货币增速和经济数字公布后，这1政策可谓恰逢其时的小修小补。当前货币政策之所以选择定向发力，而不是水漫金山式的全面宽松，一方面是由于降准降息没法控制资金流向，并会带来融资刚性部门杠杆率的进一步爬升，另一方面是由于当前货币市场利率不算太高，实体经济相干利率或相当稳定、或没有明显爬升。这一次的定向降准，虽然属于针对性融资放松的其中一环，但华泰证券表示，全面降准时机未到。
